La rebaja de la deuda de los Estados Unidos aumenta los costos de los préstamos
AFP/GettyLos inversores podrían haber esperado que la agitación que golpeara los mercados financieros el mes pasado terminara. Pero otro episodio de volatilidad en los costos de préstamos de EE. UU. Es una señal de que las preocupaciones continúan burbujeando.
La tasa de interés en la deuda a largo plazo del gobierno de EE. UU. Suponía el 5% el lunes, antes de retirarse ligeramente. Ese fue el nivel más alto desde octubre de 2023.
Se produjo después de que Moody’s rebajó la calificación crediticia del gobierno de EE. UU. El viernes, citando la creciente deuda en la última década.
Mientras tanto, el Congreso avanza un proyecto de ley de impuestos y gastos que agregaría billones a los $ 36TN del gobierno de los Estados Unidos en deuda.
¿Qué es un vínculo del gobierno?
Cuando un gobierno quiere pedir dinero prestado, generalmente lo hace vendiendo bonos, a veces llamados bonos del Tesoro, a los inversores en mercados financieros.
Los inversores compran el bono, proporcionando efectivo al gobierno, y generalmente se pagan, más intereses durante varios años previos a los años.
Al igual que con un préstamo regular, los bonos percibidos como riesgosos tienen tasas de interés más altas, también llamadas rendimientos.
Los inversores que compran bonos están compuestos principalmente por instituciones financieras, que van desde fondos de pensiones hasta bancos centrales como el Banco de Inglaterra.
Algunos se aferran a los bonos hasta que expire el plazo del préstamo, mientras que otros los venden a otros inversores.
¿Qué está pasando con los bonos de EE. UU.?
Históricamente, el gobierno de los Estados Unidos ha sido protegido de tener que pagar altas tasas de interés, porque los bonos del Tesoro se han considerado seguros.
Esto se debe a que la economía de los Estados Unidos ha sido fuerte, con precios estables, y el gobierno de los Estados Unidos se consideró un socio confiable, poco probable que no sea incumplimiento.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años rondaron el 3% durante gran parte de la década después de la crisis financiera de 2008.
Cuando cruzó un 5% en octubre de 2023, era la primera vez que había alcanzado ese umbral en 16 años.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de 30 años aumentó a 5.04% el lunes, frente al 4.9% el viernes antes de la rebaja, antes de volver a caer por debajo de la marca del 5%.
Entonces, ¿cuáles son los nuevos riesgos?
Los rendimientos comenzaron a aumentar en 2021, ya que Estados Unidos fue golpeado por precios altísimos después de la pandemia Covid-19.
Las preocupaciones reavivadas el mes pasado, después de la imposición de tarifas del presidente Donald Trump a nivel mundial, que los analistas dijeron que perjudicaría a la economía y aumentaría los precios.
Al mismo tiempo, Estados Unidos ha estado aumentando su deuda, con pocas señales de desaceleración a la vista.
El viernes, Moody’s rebajó la calificación crediticia del gobierno de EE. UU.citando la creciente deuda y poco progreso para resolverla.
El movimiento no fue inesperado. Moody’s fue la última de las tres agencias de calificación en dar el paso y advirtió en 2023 que esto podría suceder.
Pero la situación que describió fue subrayada cuando parte del Congreso votó el domingo para avanzar en un proyecto de ley de impuestos que agregaría al menos $ 3TN a la deuda de los Estados Unidos durante la próxima década.
La «rebaja de Moody’s es, efectivamente, una evaluación política, tanto como es económica», escribió el analista de Macquarie Bank Thierry Wizman.
«El desglose político e institucional, con respecto a la falta de capacidad de los Estados Unidos para ‘correcto’, es el verdadero significado de la rebaja, en lugar de la alta carga de deuda en sí misma».
¿Cómo afecta esto a los estadounidenses comunes?
Según Moody’s, los pagos de intereses en los Estados Unidos están en camino de consumir el 30% de los ingresos del gobierno federal para 2035, en comparación con el 9% en 2021.
Si el gobierno de los Estados Unidos está gastando más en los pagos de intereses de la deuda, puede afectar los presupuestos y el gasto público a medida que se vuelve más costoso para el gobierno sostenerse.
Igual de importante, las tasas de interés para el gobierno generalmente influyen en las tasas de interés cobradas en otros tipos de préstamos, como hipotecas o tarjetas de crédito.
Por lo tanto, las tasas de interés más altas para el gobierno también significan tasas de interés más altas para hogares y empresas.
Es probable que las empresas, especialmente las pequeñas, sean más afectadas por cualquier cambio inmediato en las tasas de endeudamiento, ya que la mayoría de los propietarios de viviendas en los Estados Unidos tienen acuerdos de tasa fija de entre 15 y 30 años.
Si las empresas no pueden obtener acceso al crédito, eso puede detener el crecimiento económico y conducir a pérdidas de empleos con el tiempo.
Los compradores por primera vez y aquellos que deseen mudarse a casa también podrían enfrentar costos más altos.
