Como la primera mitad de 2025 está llena de desarrollos importantes, las tensiones comerciales, las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) y los riesgos geopolíticos continuarán siendo decisivos en el resto del año.
Los datos de empleo no agrícolas de EE. UU., El Banco Central Europeo (BCE) organizarán la conferencia anual y los datos del índice de gerentes de compras de China (PMI) se monitorearán de cerca en los mercados.
El segundo período del primer año
Si bien la primera mitad del año se quedó atrás, el comienzo del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, en enero fue un desarrollo que sacudiría los mercados. Sin embargo, las duras fluctuaciones sorprendieron incluso a los procesadores más experimentados.
Algunos procesadores describieron este período como «gran cambio» una vez visto en la generación. La evidencia más poderosa es que el dólar ha mostrado su peor desempeño en la primera mitad del año desde la década de 1970, cuando comenzó el régimen de tipo de cambio libre. Mientras tanto, aumentaron las preocupaciones sobre la creciente carga de la deuda de los Estados Unidos.
Las acciones de las compañías de tecnología de EE. UU., Que se denominan «Magnificent Seven», han sido horizontales desde principios de año, mientras que las acciones de las grandes compañías de tecnología china aumentaron un 20 %. Si bien los precios del oro aumentaron en un 25 %, las acciones de las compañías de defensa europeas aumentaron en un 60 %.
En la segunda mitad del año, los mercados no respirarán. Trump está decidido a gastar el paquete de presupuesto «Big Beautiful» hasta el Día de la Independencia de los Estados Unidos el 4 de julio.
El aplazamiento de 90 días, que Trump reconoce a docenas de países donde aumenta las tareas de aduanas, finalizará el 9 de julio.
2. Empleo y presupuesto en los Estados Unidos
Los datos de empleo no agrícolas, que se anunciarán en los EE. UU. El 3 de julio, darán pistas al curso del mercado laboral en un momento en que los inversores discuten cuándo la Fed realizará la próxima reducción de la tasa de interés.
Los economistas que participaron en la encuesta de Reuters esperan un empleo no agrícola en los Estados Unidos para aumentar 129,000 en junio. El empleo no agrícola en los Estados Unidos aumentó en 139,000 en mayo. Mientras que Estados Unidos celebra el Día de la Independencia el 4 de julio, los datos de empleo no agrícolas de junio se anunciarán el 3 de julio.
Teniendo en cuenta el posible debilitamiento en el mercado laboral al evaluar los recortes de las tasas de interés, la Fed también sigue de cerca la inflación. El presidente de la Fed, Jerome Powell, el Congreso esta semana, dijo que la inflación puede comenzar a aumentar en verano con el aumento de las tareas aduaneras.
Los inversores monitorean de cerca el proyecto de ley de Trump, incluidos los recortes de impuestos y los gastos públicos, progresarán en el Congreso. Los republicanos esperan que el proyecto de ley sea firmado por Trump antes del día del 4 de julio.
3. Reunión del BCE
El próximo martes, el BCE se reunirá en Portugal para una reunión anual. En las conversaciones, los principales elementos de la agenda serán lo que las autoridades que identifican tasas de interés como la presidenta del BCE Christine Lagarde y el presidente de FED Powell sobre lo que dicen sobre la interminable agitación geopolítica.
La fecha del 9 de julio, que la tensión, que ha comenzado a subir nuevamente en el Medio Oriente, y los Estados Unidos para aumentar sus deberes aduaneros nuevamente, causa incertidumbre en los pasos a tomar el recorte de la tasa de interés.
Los inversores seguirán de cerca las pistas sobre el curso de la política monetaria del BCE. Con la evaluación de Trump del nuevo presidente de la Fed, Powell volvió a aparecer, mientras que las preocupaciones sobre la independencia de la Fed fueron alimentadas.
El BCE puede explicar los resultados de la evaluación de la estrategia que comenzó en marzo. En el caos después del pandemi, las autoridades se mantuvieron detrás de las agresivas decisiones de incentivos para la economía en la última década, evitando los llamados a la autocrítica.
Los datos de Euro Zone Tüfe, que se anunciarán el martes, mostrarán si la inflación ha vuelto a este objetivo en junio después de estar por debajo de su objetivo del 2 por ciento en mayo.
4. Recuperación económica disruptiva de China
La mitad de 2025 se ha completado, pero la recuperación económica esperada de China aún no ha ganado una aceleración significativa.
En los datos de PMI de China, que se anunciarán el lunes, parece que las tareas aduaneras de Trump afectan las actividades de fabricación parecen cumplir con la misma imagen deprimente interna.
Los datos de PMI compilados por Caixin/S&P se anunciarán el martes el día después de los datos oficiales. La barra es relativamente baja para superar los números publicados en mayo y decepcionado.
Aunque los funcionarios chinos hacen explicaciones optimistas sobre la apariencia de crecimiento de la economía, todavía hay importantes incertidumbres.
Las presiones deflacionistas en Turquía continúan aumentando. El frágil cese de alto el fuego entre China y Estados Unidos no parece resolver todos los problemas. Aunque las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo se han archivado por ahora, mantiene su existencia.
El volumen de 5. Las transacciones de M&A aumentan
En el marco de las tareas aduaneras y el aumento del desequilibrio en el mercado, la primera mitad de este año no fue tan mala como se esperaba en términos de transacciones de fusión y adquisición (M&A). Por ejemplo, según los datos de Dealogic, ha habido un gran aumento en las transacciones de M&A en China y Japón hasta el 23 de junio desde principios de este año. En Hong Kong, se espera que Shein sea una oferta pública como un desarrollo que aumentará las exportaciones de acciones en toda Asia.
Las transacciones globales de M&A permanecieron por debajo del nivel récord en 2021, mientras que las transacciones de este año aumentaron en un 25 %en comparación con el mismo período del año pasado y lograron aumentar más de $ 2 billones.
Aunque las transacciones que tuvieron lugar este año fueron menos en número, fueron más grandes en volumen. El oponente de Charter Communications Cox Communications para fusionar con la oferta de $ 22 mil millones puede mostrarse como un ejemplo de estas transacciones de gran volumen. Esta tendencia para las transacciones de fusiones y adquisiciones parece continuar su continuidad en los Estados Unidos. En el país, las transacciones de M&A aumentaron en un 8 %y alcanzaron casi 885 mil millones de dólares.
Aunque KPMG dijo que casi todas las compañías han afectado los planes de fusiones y adquisiciones con compañías de consultoría de M&A en los Estados Unidos, pero tres cuartos de las empresas esperan que aumenten las transacciones de M&A en comparación con el año pasado.
Según aproximadamente dos tercios de las empresas, los posibles cambios en la política fiscal aumentan las transacciones de M&A, mientras que el enfoque de la administración Trump a las leyes de competencia facilitará las transacciones.
